| 坚桥's profileHere I am！PhotosBlogLists |  Tools  Help |
|
05 November 转载－－次贷的形成一男赶集卖猪，天黑遇雨，二十头猪未卖成，到一农家借宿。 22 May ＢＡＯＢＡＯ语录（连载中...）１.那，当然！ ２.今天你生了没？ ３.宝宝版“三字经” ４.“阿花”和“阿奋” ５.万能鞋 ６.致癌物 ７.你有脸问我，我还没脸说呢。 ８.阿瓦拉呀！ ９.我可以很自豪的告诉你...... １０.请付版权费。 18 April 团结就是力量 西方国家这次为什么会如此地团结？欧洲的德国、法国，一般是不会冒着这样的风险得罪中国这个经济大国的。伊拉克战争时德国和法国都和中国站在一边，不支持美国对伊动武。为伊拉克而得罪美国，不符合他们的国家利益啊。法国10年前为了不得罪中国，终止了对台军售，损失了几十亿的收入。而为什么今天会冒着这么大的风险公然与中国为敌？难到就是为了和自己根本不相干的西藏和奥运？ 08 March 银行写照一把鼻涕一把眼泪， 投身金融英勇无畏； 西装革履貌似高贵， 其实生活极其乏味； 为了生计吃苦受累， 鞍前马后终日疲惫； 为了揽存几乎陪睡， 点头哈腰就差下跪； 日不能息夜不能寐， 客户一叫立马到位； 屁大点事不敢得罪， 一年到头不离岗位； 劳动法规统统作废， 身心憔悴无处流泪； 逢年过节家人难会， 追讨欠款让人崩溃； 开发客户经常喝醉， 不伤感情只好伤胃； 工资不高还装高贵， 拉拢行贿经常破费； 五毒俱全就差报废， 稍不留神就得犯罪； 抛家舍业愧对长辈， 身在其中方知其味； 不敢奢望社会地位， 全靠傻傻自我陶醉。 “向战斗过和正在战斗着的银行精英致以崇高的敬意！” 22 January A股-7.22%，美联降息75基点今日股市非但没有如大家所愿的反弹，反而遭遇近期来单日最大跌幅。富国基金副总经理、投资总监陈继武认为，中国宏观经济的内在因素、次贷危机的影响、美国经济的变化和外围股市大幅下跌等因素共同造成了今日的下跌。 陈继武认为，从外围来看，此次大跌首先是次贷危机的影响深度超出想象，对全球经济的波及并没有终结，对全球资本市场影响的深度和广度有可能进一步加大。这种影响直接造成周边股市大幅下跌，波及A股市场。 其次，美国经济“减速”还是“衰退”的争论已告结束，“衰退”已成定局。布什政府在货币政策达不到稳定经济的现实面前，被迫采取减税等一系列财政政策来刺激经济。这些措施的效果如何还有待观察，但可以肯定，08年的美国经济已被各界看“坏”。 再次，“弱美元”的背景下，全球经济、金融的动荡必然加大，全球资本市场走向难以预测。人们普遍的担心是全球经济将走向“滞胀”。这些外围因素的累积对今日大跌有直接的影响。 从内在因素看，大跌的直接原因是中国平安巨额融资计划并未得到投资者的认同，以跌停收盘。中国平安的跌停带动保险股大幅下跌，并影响银行等权重板块下跌。从阶段性宏观因素来看，陈继武认为，中国经济从“高增长低通胀”的良好宏观经济状态已渐渐步入“高增长高通胀”状态。这些因素与今日下跌之间也有直接关联。 除了以上悲观因素外，陈继武认为，必须看到当前中国经济的“基本面”并没有发生大的改变。中国政府宏观调控措施和美国正采取的财政政策之间有着本质的区别，因为从目前情况看，中国是在主动地调控经济，而美国是在被动地刺激经济。 对于后市，陈继武说，极度乐观的心态必须调整，但过于看空也不客观。 21 January 投资者风险教育之一1．系统性风险
系统性风险主要是指由政治、经济及社会环境等宏观因素造成，投资者无法通过多样化的投资组合来化解的风险。主要有以下几类： （1）宏观经济风险：由于我国宏观经济形势（如货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等）的变化以及其他国家、地区宏观经济环境和其他证券市场的变化，可能会引起证券市场的波动。并且，随经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈周期性变化，使投资者存在亏损的可能，投资者将不得不承担由此造成的损失。 （2）政策风险：有关证券市场的法律、法规及相关政策、规则发生变化，可能引起证券市场价格波动，使投资者存在亏损的可能，投资者将不得不承担由此造成的损失。 （3）利率风险：在证券市场上，证券的交易价格是按市场价格进行，而不是按其票面价值进行交易的。市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响，使投资者存在亏损的可能。 （4）汇率风险。据多数宏观分析师预计，人民币近期会持续一定程度的升值。假设年内有5%的升值，同时，考虑到中国目前已经进入升息通道，如果按3%的基准利率计算，那么基金QDII 的年收益率至少要超过8%投资者才有利可图，如在一年赎回，计算各项费用，则QDII 产品的年收益至少需要更高。 （5）购买力风险：由物价的变化导致资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险，或通货膨胀风险。一般理论认为，轻微通货膨胀会刺激投资者投资需求的增长，从而使大量资金进入股市，带动股市的活跃；当通货膨胀超过一定比例时，由于未来的投资回报将大幅贬值，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降。例如，如果原来需要100 元购买的物品在未来需要200 元来购买，那么投资收益在100%以下都相当于实际购买力的损失。 （6）市场风险：市场风险是证券投资活动中最普通、最常见的风险，是由证券价格的涨落直接引起的。尤其在新兴市场上，造成股市波动的因素更为复杂，价格波动大，市场风险也大。另外，证券市场还存在流动性风险，由于市场波动、投资额度或者发行规模等原因，客户资产所投资的证券有时可能不能及时卖出变现。 系统性风险对股市影响面大，一般很难用市场行为来化解，投资者可以从公开的信息中，结合对国家宏观经济的理解，做到提前预测和防范，调整投资策略。 28 November 指数探底，为时不远！最近A股市场一直受外围市场的影响，22日尾盘跳水受港股冲击，26日低开受美国股市影响，10点港股开盘，因连续下跌出现技术性反弹，A股也积极的给予响应，在10点之后出现震荡反弹的格局。但港股毕竟只是技术性反弹，冲高后遭遇较重抛压，港股10点半之后冲高回落也带动A股再次探底。截止26日收盘，上证指数下跌230.06点，报收4984.16点，成交657.3亿元，深成指下跌798.82点，报收15949.36点，成交339.7亿元。
权重股成为杀跌主要动力
尽管26日大盘大跌，但跌幅超过5％的个股不多，市场做空力量主要来自权重股，中国石油上市以来的新低，工行、建行、招行等银行股和人寿、平安、中信证券等保险券商股和万科A、招商地产等地产股均出现破位下跌的走势，主要权重股中，仅有中国联通和鞍钢股份表现较强。涨幅较大的个股以中小板股和超跌股为主，但总体而言个股上涨家数不足100家，不到10％，个股呈普跌格局。
26日大盘低开震荡，量能萎缩导致反弹乏力。权重股的整体下跌对市场人气杀伤力较大，个股在连续反弹之后出现调整，呈现普跌格局。从技术面来看，大盘大幅低开盘中反弹无力难以回补跳空缺口，有可能形成二次探底的格局，目前市场热点匮乏，权重股普遍弱势，显示大盘暂时还未企稳，大盘能否稳定取决于蓝筹股表现，应关注权重股动向。 国外投行“唱空”不“做空”
25日，摩根士丹利发布报告称，A股已形成完全的泡沫，不仅是全世界最大的估值泡沫，而且也成为最大的盈利泡沫之一。此前，高盛表示，即尽管A股市场的基本面强劲，但在估值过高的情况下买入意味着较低的预期回报率，并且在短期内具有高风险。
我们认为，在年底A股与港股市场低迷之时，国际投行一再改变自己的观点，过多指责A股泡沫，其动机可疑。实际上，只要有股市的地方，就有泡沫出现，美国股市的历史就很好地证明了这一点。今年在美国发生的次债危机就是一个很好的例证。由于目前次债危机的风险还难以估计，在投资机会难寻的国际大环境下，中国A股市场无疑是最佳选择，因此不排除他们另有企图，特别是年底还有200亿美元额度的QFII可能面世。 虽然QFII对A股市场不断发表悲观言论，但是却一边不断的增仓，报告显示，截止2007年第三季度，QFII的2007年第三季度投资股票的市值为425.91亿元人民币，比第二季度的329.21亿元增加了96.70亿元，增加幅度为29.37%。虽然QFII在2007 年第三季度进行了少量的减持行为，对第四季度的行情持谨慎态度，但减持幅度和第二季度相比明显缩减，持股市值为历史最高水平。 对于国际资本对A股市场发表的言论，可以做为参考，但是不能为其所左右，毕竟中国A股市场与其他国家成熟的资本市场有着太多的不同，对于在国际资本市场日渐有影响力的中国股市来说，需要培育自己的思维，不能被国际投行的声音所左右。 在唱空A股的同时，QFII还在不断要求增加额度。今年五月，第二次中美战略经济对话达成的共识，QFII额度由100亿美元扩大到300亿美元。10月16日，证监会主席尚福林透露，QFII所增加的投资额度有望在年底前完成。对于QFII“唱空”A股却要求增加额度的行为，我们认为QFII唱空A股的目的，是为新增QFII额度提供逢低建仓的机会。QFII要求增加投资额度，从侧面反映出境外资金依然认为A股市场还有更大盈利空间。 牛市中的调整不必过于恐慌
目前指数也许是本轮行情的最后一次大跌，但同时也是恐慌加大的一个扩大过程，因此，据此来判断目前的行情也不能盲目的认为行情已经见底，这都需要时间来验证。从宏观紧缩政策，新股发行抽走二级市场资金，技术指标等诸多的因素来看，行情的反弹不可能一蹴而就，应该是个反复的过程，一个复杂的时间换成空间的过程。 相信时间是抚平投资者最好的良药，在系统性风险不断得到释放，投资者会迎来风雨后最美丽的彩虹！ 25 October 基金定投 减少通胀下的财富缩水今年以来，除了从没停止过上涨脚步的房价外，以食品为代表的消费品价格快速上涨。9月11日国家统计局公布的8月CPI指数同比涨幅达到了6.5%。物价的急速上涨使绝大多数居民越来越直观的感觉到钱不值钱。人民银行8月实施了今年来的第四次加息，一年存款利息达到了3.6％，但依然远低于CPI增长的幅度，实际利率为负的现状仍未改变。 近期广为流传的一句话是“你可以跑不过刘翔，但你一定要跑赢CPI。”那么怎样才能减少通胀下的财富缩水？怎样才能让我们的钱增值而不是贬值？农行理财专家建议，在现今的市场行情下，基金定期定额投资不失为广大居民投资理财的理想方式。相对于上半年11.5％的GDP高速增长和6.5%的CPI涨幅来说，不投资就意味着无法充分分享国民经济的增长，也意味着财富将进一步缩水。投资理财的方式有很多种，股票、债券、黄金，投资人年内更能直投港股……然而基金定期定额投资却是最契合普通工薪阶层大众的一种方式。股票投资需要一定的专业知识，尤其是面临像“5·30”这样的系统风险，很多股票被腰斩，投资人损失惨重。一次性购买基金则有时机选择的问题。而基金定期定额则是一种长期投资分摊风险的理财工具，据统计只要定投十年以上，风险系数就能降低为零。相较于偏好储蓄的广大居民来说，是一个绝佳的理财替代产品。 有这样一个例子：香港JF东方基金在1996年至今的10年间，先后经历了亚洲金融危机、科技股泡沫等大的市场波动，基金净值因此受到一定的影响而上下波动，也曾有过大幅缩水的记录。但根据晨星资讯(亚洲)有关数据统计，这10年间采取定期定额方式并坚持缴款的投资人仍在该基金上获得7%左右的年复利回报，这一回报率足以帮助投资人轻松实现退休养老、子女教育等长期理财目标，一般而言也将跑赢物价的上涨速度。假如您距离退休还有20年，从现在起每月投资1000元直到退休，以年7%的复利计算，退休前每月投入的1000元能令您在退休后20年内每月支取2000元。 日前农行正联合大成、长盛、华夏、泰达荷银、富国、景顺长城、交银施罗德和国泰八家基金管理公司推出基金定期定额费率优惠活动，即2007年7月2日至12月31日之间定期定额投资基金申购费率享受八折优惠，自2007年7月2日起连续成功扣款满十二次后，从第十三次开始享受九折优惠，连续成功扣款满二十四次后，从第二十五次开始享受八折优惠。这对广大投资人来说是进一步降低成本的好时机。 01 October 10.1过后股票该抛了吗？财富就如南极的冰川，现在每天早上醒来，你都会发现这个冰川在缩水。缩水的重要原因是生活成本的不断上升。莫名的缩水引起人们心中的恐慌，投资，成了大众唯一的稻草。在通涨通道中，主动性投资才能使资产保值增值。 主动 — 盲目 — 恐慌，历史总是在一次次重演；教育 － 医疗 － 房价，每天都在创造个新记录。投资吧！看着指数上涨，眉开眼笑。从被低估 － 低市盈率 － 动态市盈率 － 相对估值洼地 － 资产注入，专家们一次又一次抛出相对论来告诉大家：“这个市场没有风险。”但是，当那些基金经理们的估值体系都无法解释股市疯涨的原因；从豪华写字楼上班的白领到街头卖菜的摊主乃至还在学校的大学生都在每天看盘时，难道说这些现象都是正常的吗？别忘了台湾，他从1986年的600多点到1990年的12680点。后来股市跌倒2000多点。印了一句话：钱从哪来到哪去。 5000点了，我们看到巴菲特三次减持中石油...... 你还捂着吗？ 09 August 人民币兑美元更快升值美国将承担更多压力http://www.sina.com.cn 2007年08月07日 04:20 中国证券网-上海证券报
美国相关利益方应该明白，美国通胀的真正威胁并不是来自中国商品价格的微弱上升，而是国会致力于要求人民币更快升值并威胁实施贸易保护主义政策的短视行为。这些行为的结果将导致美国人无法购买到物美价廉的中国商品，这意味着美国民众生活水平的下降，以及国内通货膨胀压力的增大。
⊙傅勇
最近，美国参议院财政委员会和银行委员会接连通过两项法案，旨在迫使人民币以更快更大的幅度升值。这表明，有些美国人相信，人民币的升值能够缓解中美两国间的逆差，并减少对国内相关产业的冲击。几乎与此同时，美国人发现：从中国进口的商品价格已开始上涨，中国似乎正在出口通货膨胀而不再是抑制全球通胀的中坚力量。
在美国人的思维中，将中国商品价格的上涨归结为中国国内物价的上涨几乎是不言自明的，然而，这只是一种幻觉。天下没有免费的午餐。很多人没有注意到，最近美国市场上中国商品价格的上涨正是人民币升值的结果。在施压人民币更快升值的同时，由此而来的通胀压力是美国人必须准备付出的代价。
对于习惯了购买越来越便宜的中国商品的美国人来说，最近出现了令人不安的变化。今年5月，美国进口中国商品的平均价格指数同比增长由负转正，这是自2004年编制该指数的第一次，而该指数在今年6月更是上涨了0.6%。流行的看法是将中国商品的涨价归因于中国国内的物价上涨。两者之间的联系也很容易找到证据，5月份中国CPI创下27个月来的新高，6月份更是上升到4.4%。国内商品价格上升导致出口价格上升几乎看似顺理成章的解释。很多人相信，中国物价的上涨已经在全球经济中蔓延，并成为世界经济的一个不稳定因素的来源。
然而，这种判断是不成立的。那些担心中国出口价格上涨开始殃及全球经济体的逻辑经不起推敲。从美国的角度看，中国商品价格会否导致其国内价格的上涨并不取决于中国商品价格本身的变化，而取决于中国商品价格相对于其他产地商品价格的变化。中国商品能够抑制世界通货膨胀，不是因为中国商品的价格一直在走低，而是与其他替代国的商品相比，中国商品的价格更低，并且市场的份额也在增加。
这样看，即便中国出口商品的相对价格开始上升，只要绝对价格仍低于世界同类商品的平均价格，同时中国商品市场份额仍保持上升，那么，进口中国商品就能够压制美国的通胀率。美国相关利益方应该明白，美国通胀的真正威胁并不是来自中国商品价格的微弱上升，而是国会致力于要求人民币更快升值并威胁实施贸易保护主义政策的短视行为。这些行为的结果将导致美国人无法购买到物美价廉的中国商品，这意味着美国民众生活水平的下降，以及国内通货膨胀压力的增大。这无异于搬起石头砸自己的脚。
中国出口商品价格的上升并不意味着中国生产成本的增加。中国目前缺少的是管理人才以及熟练劳动者，这是事实，但应该清楚，中国仍是世界上人力资源最为充裕的国家。这一点至少在未来二十年里不会彻底改变。中国要达到同等发达国家的城市化水平，非农产业还需相当长一段时间的发展，才能吸收庞大的农村人口进入城市工作生活。一些经济学家过早谈论人口流动的刘易斯拐点的到来是不合适的。在此之前，中国的劳动力成本很难走上持续增加的通道。
这要求我们正确看待目前中国工资的上涨。工资的上涨可能因为劳动力成本的增加，也可能因为劳动生产率的提升。统计资料显示，2006年中国工人的平均工资上升了15%之多，但是伴随着劳工向较高附加值产业部门的转移，中国工人的劳动生产率增加得更快。中国劳动力的成本优势并没有在逐步丧失。因为，由劳动生产率的提升和产品附加值的增加所导致的产品价格的上涨，并不应该看作是劳动力资源开始枯竭的证据。也就是说，中国出口商品价格的上涨不能够归因于劳工成本的增加。
中国出口商品价格上升的真正原因在于人民币相对于美元的升值。近年来，美元步入疲软周期，与此相连，至少自去年开始，美国从大多数国家尤其是欧洲进口商品的价格都在持续增加。2005年7月汇率改革以来，人民币对美元已累计升值9%，对于那些利润单薄的服装玩具等出口产业，中国企业不得不抬高以美元表示的价格。雷曼兄弟公司最近公布的研究显示，2007年上半年中国服装出口的美元价格同比上涨了4%，这与同期人民币升值的幅度大体相当。
实际上，中国制造业的成本和出口价格扣除人民币对美元升值的影响后，总体上仍然是下降的。也就是说，以人民币计算的中国出口商品价格实际上并没有上涨，以美元计算的价格之所以上升完全是因为人民币升值的原因。目前，CPI的走高完全是因为食物部门价格的高企，而这对出口价格没有影响。从这个角度说，如果中国屈服美国有关压力走上更快的升值通道，美国必将承担更高的商品价格和更大的通货膨胀压力。
(作者为复旦大学中国经济学研究中心博士）
08 August 浅谈加息后的利息 在加息降税的两项宏观调控措施出台后，切身利益与此息息相关的广大市民和企业可谓“几多欢乐几多愁”——利息收入增多了，存钱变得比过去有吸引力了；连续加息后市民面临的房贷还款压力更大了，家庭的财务安排要作出相应的变化，需不需要提前还款还得细细思量。
此次加息有两个特点突出政策对居民储蓄的引导倾向：一是存款利率的上调幅度高于贷款利率的上调幅度，二是央行自2002年2月以来的五年间第一次上调活期存款利率9个基点，提高幅度超过12.5％。结合降低利息税的举措，利息税减少15％相当于一年期存款利率增加近50个基点（按此次加息后3.33％新利率计算），这“一加一减”的结果是，国内银行的实际利率得到大大提高。 给大家算笔账：10万元的定期存款，以最新3.33％的利率标准计算，一年的利息收入将增加270元（税前）。利息税减征15个百分点，相对于在这次加息的基础上又增存款利率0.4995％。算下来，10万元定期存款到期后的实际利息收入将增加715.5元（税后）。而10万元的活期存款如果存上一年，未加息减税前，市民实际获得的利息是580.24元，现在市民能获得的实际利息为770.8元，较之过去多收入190.56元。 其实咱们非常关切加息后是否需要到银行去办理定期转存？对此，我要提醒大家，新的利息税标准要从8月15日之后才会执行，此前的存款利息税仍将保持在20％的水平。因此大家需要请专业人士帮助计算存款天数，看是否能抵消提前支取的损失。有一个通行的公式：存入天数＝计息天数×（调整后利率－调整前利率）÷（调整后利率－活期利率）。据称，如果一年期、三年期和五年期定期存款存入银行时间已分别超过54天、163天和284天，就不应再办理转存，否则不划算，而在此期间内则越早转存越合算。 “又加息了，我明年的日子肯定会更加"紧缩"了！”我一个朋友用“小步快跑”来形容贷款供房渐渐增长的压力。 以50万元20年房贷为例，加息之前20年贷利息为7.20％，月供为3936.746元，加息之后贷款利率上升为7.38％，月供将变成3991.358元。由于大多数市民的按揭贷款享受银行优惠打8.5折，那么加息前和加息后的月供分别为3616.856元和3661.172,月供实际增加了44.316元。 我需要提醒大家，在目前的形势下，使用等额本金还款方式受利率变动的影响比较小。因此，在利率不稳定的前提下，购房者应该选择等额本金的还款方式。 比一比，算一算 10万元定期存款：以最新3.33％的利率标准计算，一年的利息收入将增加270元（税前）。利息税减征15个百分点后，10万元定期存款到期后的实际利息收入将增加715.5元（税后）。 10万元活期存款：如存上一年，未加息减税前利息580.24元，现在获得的实际利息为770.8元，增收190.56元。 20 July 本周小记7月17日，与宝宝夜观MAMAMIA。原来百老汇的歌剧就是这样的啊！可惜在学校里英文没学好，忙着在翻译和舞台间转换，但爱情海的热力还是感染了大家在结尾共舞。
7月18日中午，知道自己通过了金融理财师AFP（Associate Financial Planner）的考试。心情愉悦，总算2个月的努力没有白费。
7月20日，沪指大涨145点破60日均线。晚上央行加息0.27，利息税由20％减为5％。似乎利空出尽，真的会充气上升通道吗？ 16 June 征资本利得税之时，股市由牛转熊之际征资本利得税之时，股市由牛转熊之际。就说台湾把，当年随着全球网络科技泡沫的产生，股指一度疯涨到万点附近，持续的经济过热给了政府不得不出资本利得税的理由。短短一个月，台湾股市连续19个跌停。全是绿油油的一片，抛单量增，无人接盘，一片哀鸿。血的教训告诉我们，系统风险是无法避免的，在中国，系统风险的制定者及影响者就是政府，政府在金融市场有着绝对的话语权。但资本利得税的征收也不是一夜之间完成的，完善的纳税人资料登记及申报，系统的税收方法和合理的征税模型的确定都需要时间来磨合。今年年初的年收入所得税申报不就是征收资本利得税的前哨站吗？ 利息税,什么时候能和你说ByeBye?2006年初以来的中国股市，让国人经受了一次财富剧增的几何效应。随着开户数的增多，银行居民储蓄存款额也日渐下降，五月份创纪录的下降了2784亿元，人民币贷款增加2473亿元，与前4月4600多亿元的平均水平相比明显回落。储蓄存款的大搬家直接导致了近期银行业的贷款增放量，负债经营的减少导致了资产业务的缩量从而影响银行业利润增长。如何做好吸储工作成了近阶段银行基层网点工作的重点。但在整个经济环境过热，国人投资热情不减的大环境下，减免利息税是个不错的选择。对中小储户来说，减免利息税能降低他们的税收负担。对他们来讲，储蓄的本身就是他们的工资薪金，已经扣除所得税，再让他们负担20%的利息税难以平衡财富分配。现实中，随着近年来通胀压力的增强，净利率已经比通胀率低，银行存款失去了储蓄保值的意义，去除利息税成了大势所趋。随着今年“两会”期间，包括知名经济学家吴敬琏在内的２８名全国政协委员，联名向国务院提交了关于取消个人存款利息税的提案后。国税总局称短期内取消利息税。何谓短期？不知。在贫富差距越来越大的今天，利息税继续执行一刀切的税率显然显失公允，何不实行累进制税率和免税额的概念？
国家统计局六月十二日在此间称，五月份，中国CPI(居民消费价格总水平)同比上涨百分之三点四。这一数据比三月份高一个百分点，比上月上涨百分之零点三，为两年来的最高值。五月份CPI农村上涨百分之三点九，高于城市的百分之三点一；食品价格上涨达百分之八点三，是CPI创新高的主因，而非食品价格仅上涨百分之一；消费品价格上涨百分之三点九，服务项目价格上涨百分之一点七。为防止经济增长由偏快转向过热的对策：继续加强和改善宏观调控；财政政策要加大对结构调整的支持力度，货币政策要稳中适度从紧。进一步控制高耗能、高污染、资源性(简称“两高一资”)产品出口，促进贸易平衡，自6月1日起，我国将对142项商品加征出口关税。其中重点是对80多种钢铁产品进一步加征5%至10%的出口关税。
P.S： CPI即消费者物价指数(Consumer Price Index)，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。 震荡中，基金继续向大盘转移五一节后股市跳空高开，受宏观调控预期影响震荡上扬，利空出尽后再次强势上扬，月末受上调印花税影响开始大跌，跌幅居前的是券商概念股和低价、亏损、微利股。从5 月份大盘成长和中盘成长涨幅居前，月涨幅分别为12.73%和10.89%，小盘成长涨幅最低，仅1.52%，而小盘价值则下跌2.03%。 在指数持续上扬的4 月份，基金为了应对4000 点附近可能出现的较大震荡，采取了较为均衡的配置策略，平衡型基金数量显著增加。在市场真正震荡的5 月份，基金则又开始主动出击以增加筹码。在大盘指数涨幅还继续落后的4 月份，基金就开始提前布置，大盘风格基金数量所占比例明显提高，5 月份大盘蓝筹股重现风采，基金的投资风格进一步向大盘偏移。从可比基金风格变化的情况来看，长期的风格基本稳定，发生变化的基金数量比较少。中期153 只可比基金中有17 只基金的风格发生了变化，短期189 只可比基金中有18 只基金的风格发生了变化，发生变化的基金主要是由平衡型转换为成长型，少数几只是从成长型转换为平衡型。 12 June 大成创新、益民创优大成创新基金介绍
该基金是只封转开LOF基金，前身封闭式基金为基金景博。 投资目标：在控制风险和保证流动性的前提下，努力超越业绩比较基准，寻求基金资产的长期稳健增值。
投资范围：限于国内依法发行上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。投资比例范围为基金资产的40％－95％；现金和固定收益类证券投资比例范围为基金资产的5％－60％，其中资产支持证券投资比例范围为0－20％，现金和到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具的投资比例不低于基金资产净值的5％。
业绩比较基准：沪深300指数×70％＋中国债券总指数×30%
风险收益特征：风险收益水平，高于货币市场基金和债券型基金，属于中高风险的主动投资管理的偏股型证券投资基金品种。
基金经理介绍：王维钢先生，浙江大学管理硕士、南开大学经济学博士研究生，11年证券从业经历，曾担任国泰君安证券公司高级研究员、业务董事、国信证券投资经理，曾在鹏华基金、巨田基金负责投资策略工作。2005年12月加入大成基金管理有限公司，2007年1月起担任景博证券投资基金（基金景博拟转型为大成创新成长基金）基金经理。
益民创优基金介绍
产品特点：投资标的锁定于具有持续创新能力的优势企业和潜在优势企业。灵活配置，实现较高风险水平下的较高收益。
投资理念：只有那些不断创新的企业才能成为全球经济中的优势企业，才能分享到经济全球化的成果。力求把握经济全球化带来的结构性机遇，积极挖掘企业的创新溢价和优势溢价，为投资者创造超额收益。
资产配置范围：股票投资比例范围为基金资产的40％－90％；债券投资比例范围为基金资产的5％－55％，权证投资比例范围为0－3％，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。
业绩比较基准：沪深300指数收益率×75％＋新华雷曼中国全债指数收益率×25%
基金经理介绍：张涛，1968年生，清华大学工科学士，中国人民大学金融学硕士，8年金融、证券从业经历。曾就职于中国科学院、菲利普中国投资有限公司，2001年加入嘉实基金管理有限公司，任投资研究部行业研究员。2006年10月加入益民基金管理有限公司，现任益民基金研究部总经理。
09 June 基金公告1、广发大盘成长基金代理销售期为2007年 6月11 日至7 月10日，共 30个自然日，业务办理时间为每个工作日的9：00～16：00，周六、周日照常办理认购业务。根据发行规模，基金公司可能会提前结束基金发行，具体结束时间以广发基金公司公告为准。TA代码:027 基金代码：前端270007 后端270017
2、我行将于2007年6 月12 日开始辅助代理发行景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金，销售期为2007年6月12 日至6 月29 日，共18 个自然日，业务办理时间为每个工作日的9：00～16：00，周六、周日照常办理认购业务。根据发行规模，基金公司可能会提前结束基金发行，具体结束时间以景顺长城基金公司公告为准。TA代码：026 基金代码：260110 3、我行将于6月15日开始代销大成创新成长基金（封转开）（TA代码：098、基金代码：160910），限额100亿， 4、中海能源策略基金将于6月8日开放，并于6月12日权益登记，6月14日下发红利，每10份基金份额派发红利0.80元 国债2007年第一期储蓄国债（电子式）
（一）本期国债为固定利率固定期限品种，期限2年，年利率为3.42％。 （二）本期国债发行期为2007年6月11日至30日（节假日正常发行），2007年6月11日起息，按年付息，每年6月11日支付利息，2009年6月11日偿还本金并支付最后一次利息。
（三）发行期内如遇人民银行调整同期限金融机构存款利率，本期国债从调息之日起停止发行。 |
|
|
